近日，格科微（688728.SH）抛出一份重磅定增预案：拟募资不超过42亿元，投向12英寸CIS集成电路特色工艺扩产、高性能高像素图像传感器研发及产业化两大项目，并补充流动资金7亿元。三个项目拟投资总额合计约74.09亿元。
42亿募资、74亿总投资，对于一家上半年净利润仅731.66万元的公司而言，无疑是一场“豪赌”。但放在全球CIS产业格局剧烈重构的当下，这更像是一次不得不做的战略卡位。
42亿怎么花？看重的从来不是“量”
从预案结构看，本次募投的重中之重是12英寸CIS特色工艺扩产项目——总投资约61.32亿元，拟使用募集资金30亿元，建设期3年。
预案显示，项目依托格科微在图像传感器电路设计、像素设计、结构设计及工艺开发等方面的技术积累和产业化经验，基于现有12英寸CIS研发及晶圆制造平台开展产线建设，通过购置相关软硬件设备、优化生产工艺和制造流程，新增月产1万片CIS图像传感器产品的生产能力，提升公司高性能CIS规模化制造及工艺平台支撑能力。
如果说扩产项目是自强化，那么“高性能高像素图像传感器研发及产业化项目”（投资5.77亿元、募资5亿元、建设期4年）则暴露了格科微真正的战略企图——冲击1亿像素和2亿像素高端CIS市场。
项目面向中高端及旗舰智能手机，同时拓展口袋云台相机、运动相机、全景相机等非手机终端；技术架构上布局单芯片、堆栈式和3D堆栈式三条路线。这也是格科微产品结构上探的关键一跃。
一实一虚，一近一远。扩产解决“能不能造得出来、造得够不够多”，研发解决“能不能跟得上行业顶配”。两者合起来，构成格科微向高端跃迁的完整拼图。
CIS市场的“哑铃型”机会与国产替代的现实
从全球产业格局来看，当前CIS市场呈现高度集中的竞争态势。索尼、三星等海外厂商凭借长期技术积累与产业链布局，在高端CIS领域保持较强竞争优势；相较之下，国内CIS产业起步较，在部分高端产品设计能力及关键工艺环节与国际领先水平仍存在一定差距，高端产品的国产化水平仍有进一步提升空间。
从需求侧来看，CIS行业的基本盘仍在稳步扩张，且结构性机会正在显现。智能手机市场在完成库存去化后，迎来温和复苏态势，终端机型的多摄普及、影像功能持续迭代升级，持续拉动手机端CIS产品的增量需求。
另外，汽车电子是当下确定性最高的增量赛道，随着智能驾驶技术快速渗透，车载摄像头的单车搭载数量持续攀升，而车规级CIS对产品可靠性、高动态范围（HDR）、低照度成像能力等核心指标要求严苛，是国产厂商实现“弯道超车”的核心突破口。
与此同时，安防监控、AIoT、运动相机、全景相机等细分碎片化场景，需求场景多元且定制化特征显著，为具备特色工艺研发与落地能力的国内厂商提供了差异化竞争的生存空间，进一步夯实了行业增长基本盘。
在市场需求迭代的驱动下，CIS行业技术升级方向愈发清晰，正朝着高像素、高动态范围、低照度、智能化等方向持续进阶，高性能CIS已然成为全球厂商技术竞赛的核心赛道，这也是格科微本次募投项目精准卡位的核心布局方向，精准贴合行业未来技术发展趋势。
事实上，过去国产CIS的替代路径一直是“低端先行”：从副摄、安防等门槛较低的领域切入，逐步向上渗透。但时至今日，低垂的果实已经摘完，国产替代进入深水区，下一步必须向旗舰手机主摄、车规级产品以及2亿像素等高端阵地进军。
而这一台阶的难度截然不同：高端CIS比拼是像素设计、电路架构、特色工艺、晶圆级堆栈、片上图像处理的系统性竞争，考验的是设计与制造协同的综合能力。格科微的12英寸产线+高像素研发的双项目布局，正是冲着这个能力缺口去的。
增收不增利，上半年净利731.66万元
根据格科微2026年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入41.53亿元，同比增长14.2%；归属于上市公司股东的净利润为731.66万元，较上年同期下降75.42%；上半年经营活动产生的现金流量净额为13.42亿元。
对于业绩变动原因，半年报解释称，营业收入增长主要原因是公司高像素芯片产品出货量增加所致；归母净利润下降主要原因是美元汇率大幅波动造成一定的汇兑损失所致；经营活动现金流量净额增长主要系报告期内销售额增长带来回款增长，同时公司在自有晶圆厂生产的产品比重提升，采购现金支出较低。
研发投入方面，格科微上半年研发投入合计约4.36亿元，占营业收入比例为10.49%；截至2026年6月30日，公司研发人员为1073人，占员工总数的44.84%。公司累计获得国际专利授权20项、国内发明专利授权373项、国内实用新型专利218项。
回到这笔42亿的定增。将其放回产业坐标系中审视，其意义已远超一家公司的产能扩张。这既是国产CIS向高端阵地发起的主动进攻，也是格科微在“增收不增利”的阶段性困境中，为换取长期竞争力而不得不下的一步棋：唯有熬过投入最重的时期，才能等到高端产能释放的红利兑现。
如今，格科微已经把棋子摆上了“高端局”的棋盘。在智能手机影像军备竞赛愈演愈烈、汽车电子与安防需求持续外溢的当下，国产图像传感器的突围窗口正在打开——而这笔42亿元的定增，或许正是格科微为窗口期按下加速键的那只手。